英伟达人工智能驱动的盈利激增引发市场反弹，缓解了人们对泡沫的担忧

【中国观察2025年11月22日讯】

英伟达公布第三季度营收达570亿美元（同比增长62%），超出华尔街预期。利润飙升至319亿美元，表明人工智能需求势不可挡。首席执行官黄仁勋表示，人工智能在全球范围内的普及正在加速，Blackwell GPU销量“爆表”，云GPU也“售罄”。

英伟达股价在盘后交易中上涨5%，逼近196美元。大型科技股（苹果、微软、Alphabet、亚马逊、Meta）也出现上涨。加密货币相关股票（Coinbase、MicroStrategy）反弹，此前比特币价格在跌破89000美元后回升至91500美元。

投资者迈克尔·伯里警告称，由于数据中心折旧被低估，公司盈利被高估。彼得·蒂尔和软银等主要投资者纷纷套现（软银出售了其价值58亿美元的股份）。

人工智能正在取代80%到90%的客户服务工作岗位，并不断向创意领域（写作、设计）扩张。分析人士警告称，人工智能不受控制的发展将带来就业岗位流失、隐私风险、偏见以及生存威胁。

英伟达的统治地位证实了人工智能的爆炸式增长，但这种增长的可持续性尚不明朗。GPU需求依然旺盛，但历史表明泡沫终会破裂——投资者应该权衡人工智能的变革潜力及其可能带来的破坏性后果。
英伟达创纪录的第三季度财报震惊了全球市场，推动了人工智能和加密货币相关股票的飙升，同时也暂时缓解了人们对人工智能泡沫的担忧。


这家半导体巨头的惊人业绩——得益于其人工智能计算平台前所未有的需求——重新点燃了投资者的乐观情绪，提振了比特币、大型科技公司和矿业股在盘后交易中的涨幅。


英伟达公布第三季度营收达570亿美元，较去年同期增长62%，超过华尔街此前预测的547亿美元。利润飙升至319亿美元，同比增长650亿美元（±2%），进一步表明人工智能的应用势头依然强劲。


首席执行官黄仁勋宣布：“Blackwell 的销售额远超预期，云端 GPU 已售罄。” 他强调，人工智能的普及应用正在全球范围内加速，并表示：“我们已经进入了人工智能的良性循环。人工智能生态系统正在快速扩张——涌现出更多新的基础模型构建者、更多人工智能初创公司，覆盖更多行业和更多国家。人工智能正在无处不在，无所不能。”


首席财务官科莱特·克雷斯补充道，英伟达的Blackwell Ultra架构目前是其领先平台，而老款Blackwell芯片的需求依然强劲。值得注意的是，她淡化了专为中国市场打造的H20芯片的收入，称其“微不足道”——这显然是在暗示美国出口限制的影响。


英伟达的财报提振了整体市场乐观情绪：


英伟达 (NVDA) 股价在盘后交易中上涨 5%，收于 186.52 美元后达到 196 美元。

大型科技股——苹果（AAPL）、微软（MSFT）、Alphabet（GOOG）、亚马逊（AMZN）和Meta（META）——全部上涨。

与加密货币相关的股票出现反弹，Coinbase (COIN)、MicroStrategy (MSTR) 和 Circle Internet Group (CRCL) 小幅上涨。

比特币挖矿股出现大幅上涨，其中 Cipher Mining (+13%)、IREN (+10%) 和 Marathon Digital (+4%) 领涨，因为矿工们正转向人工智能数据中心运营。
受英伟达财报的影响，比特币价格从24小时低点88,540美元反弹至91,500美元，这是自4月下旬以来首次跌破89,000美元。以太坊（ETH）在短暂跌破2,900美元后也回升至3,000美元上方。

人工智能泡沫的担忧依然存在
尽管股价有所反弹，但市场仍存在疑虑。曾成功预测2008年房地产崩盘的投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)近期指责人工智能驱动型公司低估数据中心折旧以虚增收益。英伟达首席执行官克雷斯(Kress)则反驳道，由于CUDA软件更新，其GPU的使用寿命很长，并指出即使是六年前的A100芯片目前仍在服役。


与此同时，主要投资者正在套现离场：


彼得·蒂尔的对冲基金抛售了其持有的价值 1 亿美元的英伟达股份。

软银出售了其持有的全部价值 58 亿美元的股份，以资助其自身的人工智能发展计划。
人工智能劳动力市场颠覆即将到来
英伟达的成功凸显了人工智能的爆炸式增长，但分析师也警告称，人工智能会对社会产生影响。人工智能正在迅速取代人类的角色——从客户服务（处理80%到90%的咨询）到写作和设计等创意领域。正如黄仁勋所指出的，人工智能“包揽一切”，这引发了人们对长期就业稳定性的担忧。


据BrightU.AI的Enoch称，分析人士警告称，人工智能的快速发展及其与日常生活日益融合，引发了诸多紧迫的社会影响。这些警告可归纳为以下几个关键领域：失业和经济不平等、隐私和监控、偏见和歧视、自主武器和战争、生存风险以及虚假信息和操纵。为了降低这些风险，至关重要的是促进符合伦理的人工智能发展，倡导强有力的监管，并鼓励公众就人工智能的社会影响展开对话。


英伟达的财报再次巩固了其在人工智能革命中的主导地位，但这种上涨势头能否持续仍是未知数。尽管GPU需求依然火热，矿工们也纷纷向人工智能领域多元化发展，但市场的乐观情绪或许会持续——至少目前如此。然而，历史表明，泡沫终究会破裂。投资者在追逐人工智能浪潮时应谨慎行事，既要认识到其变革潜力，也要认识到其可能带来的颠覆性后果。