【中国观察北京时间2026年05月18日讯】尽管通货膨胀飙升，仓储式连锁超市好市多（Costco）的长期优势反而更加稳固，会员续约率仍高居不下。分析认为，如果通膨持续下去，消费者会更愿意去Costco购物。
根据最新发布的财报数据，即使在通膨率升至3.8%，好市多在美国及加拿大的会员续约率依然高达92.9%，全球平均续约率也维持在 89.7%的高水准，几乎就是每十人就有九人续约。
目前好市多全球拥有高达8,210万名付费会员，其中高阶“黑钻卡会员（Executive Members）”高达4,040万名。，更是占了总销售额的75.8%。
同一般超市主要依赖“商品毛利”来赚钱不同，好市多的核心获利来源则是通过会员费（Membership Fees）。最新一季的财报显示，好市多的会员费收入增长了13.6%，达到11.7亿美元，超过了华尔街原先预期的11.6亿美元。
好市多商品的平均毛利率通常仅有3%左右，几乎是以成本价在回馈会员。而源源不绝且稳定的会员费收入，成了对抗通货膨胀、人力成本上涨、健保支出增加及关税波动的最强大缓冲垫。
当通膨率高企时，消费者反而更倾向前往好市多“囤货”以节省日常开支。近期油价因为中东的战事剧烈波动和飙升，好市多上个月的加油站销售额便逆势增长了3%。
好市多最新发布的第二季财报显示，净利增长13.8%，达到20.4亿美元；同店销售额（Comparable Sales）增长7.4%；电商/数位销售额大幅飙升22.6%；4月份净销售额达到239.2亿美元，同比大幅增长13.0%。
今年以来，好市多的股价表现亮眼，年初至今（YTD）回报率高达17.31%，远远抛离了标准普尔500指数（S&P 500）同期8.17% 的表现。其股价更是历史性地突破了1,000美元的心理关卡。
好市多还计划在今年底前将全球总店数推进至942家，并保持未来每年新开逾30家店的速度持续扩张。
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