有外媒披露，恒大债务违约，被两家信托公司催逼立即偿付部分贷款的消息。9月3日，恒大债券暴跌超过20%后，暂停交易。有美媒指出，中国有一大批长期依靠着银行信贷和政府补贴的“僵尸企业” ，对北京构成严峻挑战。对恒大这样的企业，“救还是不救”，对北京来说难以抉择。

彭博社2日援引知情人士的消息披露，恒大地产集团济南置业有限公司有两笔总金额为人民币3767万元的租赁贷款应分别于8月28日和31日到期，但恒大未能按时兑付。如今两家大型信托公司要求恒大立即偿还部分贷款，这进一步加大了恒大的流动性压力。

此消息传出后，3日的证券交易市场上，人们开始争相抛售恒大发行的债券，有人甚至不惜以面值26%的低价甩卖，导致恒大债券暴跌超过了20%的限制而一度被迫暂停交易。

近期，恒大不断在出售该公司旗下资产，以紧急筹款偿贷，但至今没有迹象显示恒大可以“软着陆”。

本星期稍早时候，恒大被迫在收益报告中警示，该集团存在借款违约及正常业务过程以外的诉讼风险。不过，恒大集团同时又发表声明说，该集团已经与多家供应商协商，拟以楼抵债，且该集团将“尽最大努力持续运营，争取按时交楼” 。

恒大该集团是中国第二大的房地产开发企业，美国之音报导认为，恒大债券遭到持有者争先恐后地抛售，这是中国公司的高负债率对更广泛的经济构成威胁的最新迹象。

报导并指出，恒大这种高负债的情况并非个别现象，在中国有不少这样的“僵尸企业”，一直靠着一波又一波的新贷款和政府补贴维持生存，还不断从其他盈利企业吸走资产，已经对整个国家的经济形成拖累。而在2019年和2020年，中国公司违约债务总数已超过200亿美元。

国际清算银行(BIS)发表的数据显示，在2020年底，中国的非金融企业发放的总债务相当于中国GDP的161%。这比20国集团102%的平均值要高得多，甚至比新兴市场经济体的119%的平均值都高。

彼得森国际经济研究所（Peterson Institute for International Economics）研究员黄天磊通过电邮对美国之音表示，“非金融企业债务过度，可能对更广泛的金融体系的稳定构成威胁” 。

黄天磊还指出，中国政府过去几年来让一些高负债的公司债务违约，欲以此向所有信贷市场参与者发出信号，“‘太大不能倒’的想法站不住脚了，政府打算允许更多管理不善的公司在他们的债券上违约” 。

他表示，中国监管部门正在采取的做法是逐步暴露债券违约的风险，同时又尽力避免“任何可能突然爆炸而威胁金融稳定的情况”。

黄天磊说：“这意味着，今后，政府的拯救将会更少了，但是对那些被视为在系统或战略上有重要意义的公司来说，拯救有可能将会继续。”

几天前，中国华融资产管理（China Huarong Asset Management）公司公布的收益报告显示，该公司去年亏损了159亿美元，而且其债务股本比令人瞠目，杠杆率高达1333%。

而就在上个月，中信集团、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司和远洋资本控股有限公司，这五家国企出面对华融注资，以避免该公司因债务过高倒闭而重创中国经济。