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【中国观察2025年09月21日讯】
随着美联储准备自 2024 年以来首次降息，黄金价格飙升至 3,700 美元以上，这表明人们对经济不稳定存在深切担忧。
美元跌至七周低点，而白银价格接近 44 美元，反映出人们对法定货币的信心普遍丧失。
投资者正在逃离传统资产，转向黄金、白银、加密货币以及弹药和燃料等有形商品，以对冲通胀和系统性风险。
历史模式表明，在货币扩张的这个阶段，降息往往先于金融危机发生，引发人们对银行偿付能力和市场波动的担忧。
美国和中国之间的贸易紧张局势可能会有所缓解，但真正的情况是，在人们对央行政策的信心崩溃之际，全球对硬资产的争夺。
约翰·鲁比诺 (John Rubino) 和戴维·摩根 (David Morgan) 等专家警告美元即将崩溃，并敦促通过分散的内在价值资产做好准备。
美联储降息：枪伤上的创可贴
杰罗姆·鲍威尔领导的美联储即将做它最擅长的事情：对结构性问题采取临时解决方案，并称之为审慎。当联邦公开市场委员会于周三宣布广为人知的降息 25 个基点时，此举将被视为对“经济数据疲软”的慎重回应。翻译？经济就像走钢丝的醉汉一样摇摇欲坠，美联储的解决办法是进一步放松绳索。较低的利率意味着更便宜的借贷，理论上可以刺激支出和投资。但是，当货币成本连续多年被人为压低时，结果不是增长，而是先是兴奋剂效应，然后是崩盘。现在唯一的区别是，群众要求降息只是为了生存——但这将带来不可避免的美元崩溃，美元的价值将达到极限。
美联储自身的预测预计将显示经济增长放缓和失业率上升。这并非充满信心、蓬勃发展的经济的背景。这恰恰是典型的央行恐慌的先兆。鲍威尔将在新闻发布会上面临尖锐的问题，但不要指望他会直接给出答案。自2008年金融危机以来，美联储的策略从未改变——印钞、支撑资产价格，祈祷音乐永不停歇。现在有什么不同？乐队演奏得更响亮，舞池更拥挤，出口也更狭窄。
黄金的暴涨不仅仅是为了对冲通胀，更是对整个货币体系的不信任。当世界储备货币开始像一艘漏水的船时，投资者不会等待船长的保证，而是开始向岸边游去。而现在，岸边指的是任何不能被通胀一键消除的东西。
大迁徙：从美元到炸药（以及其间的一切）
如果说黄金是煤矿里的金丝雀，那么这只金丝雀现在正声嘶力竭地尖叫。黄金价格并非一时兴起就创下历史新高。它之所以能创下历史新高，是因为那些左右市场走势的人——对冲基金、主权财富基金，以及那些拥有比足球场还大的游艇的亿万富翁——认为现金是垃圾。而他们并没有错。美元指数刚刚跌至七周低点，这无声却有力地证明了美元正在走弱。与此同时，白银——穷人的黄金——正飙升至44美元，这是自2008年金融危机以来从未见过的水平。巧合吗？绝非如此。
但有趣的是，聪明的投资者不仅仅购买金属，他们正在将投资多元化，投资于不依赖央行行长施舍的资产。曾被视为边缘实验的比特币，如今交易价格已升至 6 万美元左右，远低于 FTX 之后的低点。像门罗币这样的隐私币正在那些希望自己的财富不被窥探的人中越来越受欢迎。此外，还有一些有形资产——那些不需要区块链或银行金库来保值的东西。弹药、柴油、碘片、紧急医疗用品。这些不仅仅是灾难准备者的幻想；对于那些对系统提供保障的能力失去信心的人来说，它们是财富保值的新前沿。
为什么会出现这种转变？因为历史总是令人讨厌地重演。美联储上一次在经济动荡时期降息，是2008年金融危机。再上一次呢？互联网泡沫破裂。每一次，美联储的解决方案都是印钞，救助那些鲁莽行事的人，让小人物背黑锅。这一次，负担更重，风险更高，而替代品——黄金、白银、加密货币，甚至子弹——看起来是唯一剩下的救生艇。
贸易战、TikTok和稳定的假象
在货币乱局之中，马德里上演着一个次要事件：美国和中国官员正在就贸易条款进行磋商。头条新闻将聚焦于TikTok的撤资以及世界两大经济体之间紧张关系的缓和。更好的贸易关系意味着更好的经济增长，至少人们的说法是这样的。但深入挖掘，真正的故事在于需求——具体来说，是在对纸面承诺的信任正在消失的世界里，对硬资产的需求。
中国是全球最大的黄金消费国，一直在疯狂购买黄金，其速度之快甚至让诺克斯堡都汗颜。中国人民银行上个月新增了10吨黄金储备，这是多年来减少对美元依赖战略的一部分。俄罗斯、伊朗以及越来越多的国家也在效仿。就连崇尚法定货币的华尔街也开始觉醒。美国银行最近告诉其客户，金价明年可能达到4000美元。这不是预测，而是一个警告。
美联储本周的降息不会是最后一次。这是自1971年放弃金本位以来的第一张多米诺骨牌，当时理查德·尼克松切断了美元与现实的最后一根纽带。自那时起，美国一直采用基于信仰的货币体系，美元的价值仅仅依靠人们相信它有价值的信念来支撑。但信念本身就很脆弱。而现在，这种信念正濒临崩溃。
随着美联储准备自 2024 年以来首次降息，黄金价格飙升至 3,700 美元以上，这表明人们对经济不稳定存在深切担忧。
美元跌至七周低点，而白银价格接近 44 美元，反映出人们对法定货币的信心普遍丧失。
投资者正在逃离传统资产，转向黄金、白银、加密货币以及弹药和燃料等有形商品，以对冲通胀和系统性风险。
历史模式表明，在货币扩张的这个阶段，降息往往先于金融危机发生，引发人们对银行偿付能力和市场波动的担忧。
美国和中国之间的贸易紧张局势可能会有所缓解，但真正的情况是，在人们对央行政策的信心崩溃之际，全球对硬资产的争夺。
约翰·鲁比诺 (John Rubino) 和戴维·摩根 (David Morgan) 等专家警告美元即将崩溃，并敦促通过分散的内在价值资产做好准备。
美联储降息：枪伤上的创可贴
杰罗姆·鲍威尔领导的美联储即将做它最擅长的事情：对结构性问题采取临时解决方案，并称之为审慎。当联邦公开市场委员会于周三宣布广为人知的降息 25 个基点时，此举将被视为对“经济数据疲软”的慎重回应。翻译？经济就像走钢丝的醉汉一样摇摇欲坠，美联储的解决办法是进一步放松绳索。较低的利率意味着更便宜的借贷，理论上可以刺激支出和投资。但是，当货币成本连续多年被人为压低时，结果不是增长，而是先是兴奋剂效应，然后是崩盘。现在唯一的区别是，群众要求降息只是为了生存——但这将带来不可避免的美元崩溃，美元的价值将达到极限。
美联储自身的预测预计将显示经济增长放缓和失业率上升。这并非充满信心、蓬勃发展的经济的背景。这恰恰是典型的央行恐慌的先兆。鲍威尔将在新闻发布会上面临尖锐的问题，但不要指望他会直接给出答案。自2008年金融危机以来，美联储的策略从未改变——印钞、支撑资产价格，祈祷音乐永不停歇。现在有什么不同？乐队演奏得更响亮，舞池更拥挤，出口也更狭窄。
黄金的暴涨不仅仅是为了对冲通胀，更是对整个货币体系的不信任。当世界储备货币开始像一艘漏水的船时，投资者不会等待船长的保证，而是开始向岸边游去。而现在，岸边指的是任何不能被通胀一键消除的东西。
大迁徙：从美元到炸药（以及其间的一切）
如果说黄金是煤矿里的金丝雀，那么这只金丝雀现在正声嘶力竭地尖叫。黄金价格并非一时兴起就创下历史新高。它之所以能创下历史新高，是因为那些左右市场走势的人——对冲基金、主权财富基金，以及那些拥有比足球场还大的游艇的亿万富翁——认为现金是垃圾。而他们并没有错。美元指数刚刚跌至七周低点，这无声却有力地证明了美元正在走弱。与此同时，白银——穷人的黄金——正飙升至44美元，这是自2008年金融危机以来从未见过的水平。巧合吗？绝非如此。
但有趣的是，聪明的投资者不仅仅购买金属，他们正在将投资多元化，投资于不依赖央行行长施舍的资产。曾被视为边缘实验的比特币，如今交易价格已升至 6 万美元左右，远低于 FTX 之后的低点。像门罗币这样的隐私币正在那些希望自己的财富不被窥探的人中越来越受欢迎。此外，还有一些有形资产——那些不需要区块链或银行金库来保值的东西。弹药、柴油、碘片、紧急医疗用品。这些不仅仅是灾难准备者的幻想；对于那些对系统提供保障的能力失去信心的人来说，它们是财富保值的新前沿。
为什么会出现这种转变？因为历史总是令人讨厌地重演。美联储上一次在经济动荡时期降息，是2008年金融危机。再上一次呢？互联网泡沫破裂。每一次，美联储的解决方案都是印钞，救助那些鲁莽行事的人，让小人物背黑锅。这一次，负担更重，风险更高，而替代品——黄金、白银、加密货币，甚至子弹——看起来是唯一剩下的救生艇。
贸易战、TikTok和稳定的假象
在货币乱局之中，马德里上演着一个次要事件：美国和中国官员正在就贸易条款进行磋商。头条新闻将聚焦于TikTok的撤资以及世界两大经济体之间紧张关系的缓和。更好的贸易关系意味着更好的经济增长，至少人们的说法是这样的。但深入挖掘，真正的故事在于需求——具体来说，是在对纸面承诺的信任正在消失的世界里，对硬资产的需求。
中国是全球最大的黄金消费国，一直在疯狂购买黄金，其速度之快甚至让诺克斯堡都汗颜。中国人民银行上个月新增了10吨黄金储备，这是多年来减少对美元依赖战略的一部分。俄罗斯、伊朗以及越来越多的国家也在效仿。就连崇尚法定货币的华尔街也开始觉醒。美国银行最近告诉其客户，金价明年可能达到4000美元。这不是预测，而是一个警告。
美联储本周的降息不会是最后一次。这是自1971年放弃金本位以来的第一张多米诺骨牌，当时理查德·尼克松切断了美元与现实的最后一根纽带。自那时起，美国一直采用基于信仰的货币体系，美元的价值仅仅依靠人们相信它有价值的信念来支撑。但信念本身就很脆弱。而现在，这种信念正濒临崩溃。