【中国观察北京时间2025年08月27日讯】8月25日，停牌超18个月的中国房地产巨头恒大集团正式从香港交易所摘牌退市，结束其16年港股上市历程。专家指出，恒大退市将对房地产市场和中国经济造成更深远影响。
恒大8月中旬已发布公告，称自8月25日起联交所取消其上市地位。公司表示无意申请复核。数据显示，恒大市值巅峰期达3700亿港币，停牌前股价较高峰蒸发99%。
上海企业家胡力任分析称，恒大退市已成定局。他指出，恒大债务规模庞大且资不抵债，其商业模式如同在沙土上建高楼，资金主要依赖外部融资。目前恒大物业仍可交易，股价0.91港元/股，总市值98.38亿港元，但清算人正寻找买家。
胡力任强调，恒大债务规模远超现有资金，包括国内债务、海外企业债、工程应付款及地方政府土地款。他直言这类企业已陷入绝境，难以挽救。
恒大创始人许家印曾是中国首富，2009年上市后2021年爆发财务危机。2023年披露总负债达2.39万亿元，同年9月许家印被捕。2024年1月香港高等法院颁布清盘令，委任清盘人接管。
美国圣托马斯大学教授叶耀元指出，恒大危机初期政府曾尝试稳定市场，但当前形势严峻。若引发连锁反应，其他房企可能相继崩溃，威胁中国经济。
叶耀元警告，房地产崩盘将导致大量房产价值归零，类似日本90年代泡沫经济，可能使中国经济长期低迷。当前中共政权面临民怨高企，经济危机或加剧社会矛盾。
恒大崩盘时涉及280个城市1300个项目，烂尾楼达162万套，影响600万业主。胡力任透露，地方政府曾提供大量配套支持，包括土地、资源及金融支持，恒大2万亿债务背后涉及近2万亿地方政府配套资金。
分析认为，中国房地产市场持续崩盘已成定局，若全面崩溃，中共政权能维持多久仍是未知数。