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【中国观察2024年3月26日讯】
关注中国黄金市场的外国专家简·尼文维斯（Jan Nieuwenhuijs）最近的报告发现，北京秘密囤积的黄金已经超过5,300吨，这一数字是官方公布数字的2.4倍。
北京已经连续15个月大举买入黄金。根据世界黄金协会（World Gold Council）报告的数字减去官方报告的购买量，尼文维斯计算出，中共央行中国人民银行（PBOC）实际持有黄金储备为5,358吨，远高于公布的2,250吨。
尼文维斯3月21日在“Gainesville Coins”网站上刊文说，中国可能是近期世界金价上涨背后的推动力量，因为北京开始囤积黄金，以保护其经济免受美元贬值的影响。
根据他的估算，2023年，中共央行总共购买了创纪录的735吨黄金，这比2022年创下的597吨纪录又高出23%。
中共央行拥有多少黄金是高度机密
在各国央行之中，中共央行是2023年最大的黄金买家。但是无人知道中共央行拥有多少黄金，这是金融界最保守的秘密之一。
尼文维斯过去曾详细撰文解释他对中共央行持有黄金量的估算过程。其黄金储备增长不能通过跟踪中国开采或净进口的黄金数量来获取，因为这部分黄金实际上全部通过上海黄金交易所出售给私营部门。
“中国（中共）央行用美元在国外购买黄金，然后将黄金运往北京，而不会在海关报告中留下任何痕迹。只有一种方法可以了解中国（中共）央行的购买量，通过与中国（中共）央行打交道的银行和炼油厂密切接触的人士，”尼文维斯说。
在2015年，一位曾在大型贵金属咨询公司工作的业内人士与尼文维斯分享了一个潜规则。该消息人士称，中共央行当时大约持有3,300吨黄金。另据两位熟悉此事但不愿透露姓名的消息人士透露，未报告的中共央行购买规模可用于评估中国人民银行的季增量，未报告的购买大部分是由中共央行认可的。
世界黄金协会每季都会发布一份总金额，显示所有央行和国际金融机构估计购买了多少黄金。这一估计基于公共数据和行业情报，包括已报告和未报告的购买情况。
尼文维斯解释说，世界黄金协会的季度预估通常高于央行报告的购买量，而差异就反映了未报告的购买量。
北京大量囤金 恐引发“完美风暴”
尼文维斯表示，过去两年北京大量购买黄金已经从根本上改变了世界黄金市场，中共已从西方手中接管黄金价格控制权，并催生了金价。
北京的囤积需求，加上中国投资者放弃房地产和股市等传统投资领域的私人需求，都成为金价上涨的推动力。
过去，世界金价是对市场做出反应，并且或多或少受制于美国十年期国债利率走势的影响。
黄金价格往往与利率呈反比关系。随着利率下降，债券盈利率会下降，与债券等固定收益资产相比，黄金变得更具吸引力。反之，较高的利率往往会降低黄金的吸引力，因为与债券相比，黄金无法支付任何利息；而美元走强也会削弱黄金的吸引力。
但现在这一趋势已经不复存在。
他说，随着2021年底中国房地产行业开始崩溃，中国人开始增加对黄金的购买，可能是由于资本管制，中国投资者除了国内股市、房地产和黄金之外几乎没有什么地方可投资。所以当股市和房市都处于低迷状态时，黄金就变得更能引起人们的关注。
而另一个原因则可能是北京担忧中国经济受美元潜在贬值影响，正在试图逐渐去美元化。
“中国人民银行（对黄金的）强劲秘密购买反映隐性的去美元化。尽管美元仍然是世界上最主要的储备货币，但中国和其他国家正试图摆脱美元。”他说。
但是不管上述哪个原因，都有可能带来市场灾难。尼文维斯预测，随着黄金价格上涨，西方投资者也会出于同样的担忧而投资黄金，这将为贵金属带来一场“完美风暴”。
关注中国黄金市场的外国专家简·尼文维斯（Jan Nieuwenhuijs）最近的报告发现，北京秘密囤积的黄金已经超过5,300吨，这一数字是官方公布数字的2.4倍。
北京已经连续15个月大举买入黄金。根据世界黄金协会（World Gold Council）报告的数字减去官方报告的购买量，尼文维斯计算出，中共央行中国人民银行（PBOC）实际持有黄金储备为5,358吨，远高于公布的2,250吨。
尼文维斯3月21日在“Gainesville Coins”网站上刊文说，中国可能是近期世界金价上涨背后的推动力量，因为北京开始囤积黄金，以保护其经济免受美元贬值的影响。
根据他的估算，2023年，中共央行总共购买了创纪录的735吨黄金，这比2022年创下的597吨纪录又高出23%。
尼文维斯表示，他曾咨询业内人士后得知，在中国未报告的购买黄金中，大部分都是由中共央行认购的。
中共央行拥有多少黄金是高度机密
在各国央行之中，中共央行是2023年最大的黄金买家。但是无人知道中共央行拥有多少黄金，这是金融界最保守的秘密之一。
尼文维斯过去曾详细撰文解释他对中共央行持有黄金量的估算过程。其黄金储备增长不能通过跟踪中国开采或净进口的黄金数量来获取，因为这部分黄金实际上全部通过上海黄金交易所出售给私营部门。
“中国（中共）央行用美元在国外购买黄金，然后将黄金运往北京，而不会在海关报告中留下任何痕迹。只有一种方法可以了解中国（中共）央行的购买量，通过与中国（中共）央行打交道的银行和炼油厂密切接触的人士，”尼文维斯说。
在2015年，一位曾在大型贵金属咨询公司工作的业内人士与尼文维斯分享了一个潜规则。该消息人士称，中共央行当时大约持有3,300吨黄金。另据两位熟悉此事但不愿透露姓名的消息人士透露，未报告的中共央行购买规模可用于评估中国人民银行的季增量，未报告的购买大部分是由中共央行认可的。
世界黄金协会每季都会发布一份总金额，显示所有央行和国际金融机构估计购买了多少黄金。这一估计基于公共数据和行业情报，包括已报告和未报告的购买情况。
尼文维斯解释说，世界黄金协会的季度预估通常高于央行报告的购买量，而差异就反映了未报告的购买量。
“由于缺乏准确的削减，我猜这些未报告的购买中有80%与中国人民银行的秘密购买有关，轶事证据让我确信这是一个合适的百分比。”尼文维斯说。
北京大量囤金 恐引发“完美风暴”
尼文维斯表示，过去两年北京大量购买黄金已经从根本上改变了世界黄金市场，中共已从西方手中接管黄金价格控制权，并催生了金价。
北京的囤积需求，加上中国投资者放弃房地产和股市等传统投资领域的私人需求，都成为金价上涨的推动力。
过去，世界金价是对市场做出反应，并且或多或少受制于美国十年期国债利率走势的影响。
黄金价格往往与利率呈反比关系。随着利率下降，债券盈利率会下降，与债券等固定收益资产相比，黄金变得更具吸引力。反之，较高的利率往往会降低黄金的吸引力，因为与债券相比，黄金无法支付任何利息；而美元走强也会削弱黄金的吸引力。
但现在这一趋势已经不复存在。
他说，随着2021年底中国房地产行业开始崩溃，中国人开始增加对黄金的购买，可能是由于资本管制，中国投资者除了国内股市、房地产和黄金之外几乎没有什么地方可投资。所以当股市和房市都处于低迷状态时，黄金就变得更能引起人们的关注。
而另一个原因则可能是北京担忧中国经济受美元潜在贬值影响，正在试图逐渐去美元化。
“中国人民银行（对黄金的）强劲秘密购买反映隐性的去美元化。尽管美元仍然是世界上最主要的储备货币，但中国和其他国家正试图摆脱美元。”他说。
但是不管上述哪个原因，都有可能带来市场灾难。尼文维斯预测，随着黄金价格上涨，西方投资者也会出于同样的担忧而投资黄金，这将为贵金属带来一场“完美风暴”。
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