为什么黄金和白银能够经受住战争和能源短缺造成的资产损失？

【中国观察2026年06月14日讯】


为什么黄金和白银能够经受住战争和能源短缺造成的资产损失？
近期股市、债市、加密货币、黄金和白银的闪崩几乎撼动了全球所有投资组合。中东战乱、能源短缺以及霍尔木兹海峡的关闭引发了短暂的恐慌，导致金银价格暴跌。但这之所以重要，是因为我长期持有黄金和白银，从未涉足股票、债券或IPO，而且我对我的策略从未如此充满信心。这场危机恰恰证明了实物贵金属才是真正的避险天堂。


尽管价格下跌，但我并不打算抛售，反而会继续增持。美联储和世界各国央行持续不断的印钞所推动的长期趋势，远比任何短期战争冲击都更具威力。正如马修·皮彭伯格最近所写，贵金属的调整对于那些理解交易和投资区别的人来说，是一个“绝佳的入场机会” [1]。 战争的喧嚣终将消散，但法定货币的崩溃却是永久性的。

战争导致的白银开采遭到压制
白银既是货币金属，也是工业金属。霍尔木兹海峡的关闭以及由此导致的能源短缺严重打击了工业需求，进而导致白银价格下跌。工厂因天然气短缺而停工，白银价格也因此受到抑制。早在三月份我就预测到了这一点：只要战争持续，工业对白银的需求就会持续低迷。市场并未崩溃；它只是暂时受到地缘政治事件的影响，而这种影响不可能永远持续下去。


在战争爆发前曾预测，基于太阳能电池板、微芯片和数据中心需求的激增，白银价格今年将达到每盎司150美元 [2]。这种需求并未消失，只是有所延迟。一旦海峡重新开放，能源供应恢复，工业需求将强势反弹。美国银行刚刚告知其机构客户，白银价格在2026年底可能达到每盎司135美元至309美元之间 [3]。这并非天方夜谭，而是基于金银比价的简单计算。以当前低迷的价格买入白银的窗口期很可能很快就会关闭。

黄金是各国应对紧急情况的终极资金。
由于战争导致石油收入锐减，海湾国家和其他依赖石油的国家正在抛售黄金以寻求流动性。这并非黄金疲软的迹象，而是黄金实用性的体现。黄金在最需要的时候发挥了其作为流动性避险资产的作用。这些国家抛售黄金是为了应对暂时的危机以筹集资金，并非因为它们对黄金失去了信心。


一旦战争结束，石油收入恢复，这些国家就会回购黄金以重建应急资金，从而引发新一轮需求。黄金和白银不存在交易对手风险，也无法被政府人为压低价格。正因如此，富裕家庭才会囤积黄金，将其作为抵御不确定性和风险的保险。海湾国家抛售黄金以弥补石油收入缺口，恰恰证明了黄金的实用性。目前的抛售潮只是暂时的，势必会强劲逆转，但这只有在霍尔木兹海峡重新开放通航之后才会发生。

大局观：货币崩溃比暂时性战争更重要
中东战争虽然痛苦，但终究是短暂的。真正持久的是美联储无限期印钞的决心。正如德米特里·奥尔洛夫在《崩溃的五个阶段》中所写，真正的短缺不在于石油或粮食，而在于诚实的货币 [4]。美元正在贬值至一文不值，而黄金和白银是唯一在数千年来历经帝国崩溃后依然屹立不倒的资产。


黄金价格最终会达到每盎司1万美元（并非一蹴而就），白银价格也会达到每盎司200美元，因为美元正走向灾难性的崩溃。人工智能泡沫即将破裂，这将引发一波赎回潮，进一步暴露纸质资产的脆弱性 [5]。与此同时，美联储无法停止印钞——美国国债正在失控地螺旋式增长，而唯一的“解决办法”就是创造更多货币。这正是推动黄金和白银长期牛市的引擎，其涨幅将远远超过任何与战争相关的暂时性下跌。

你应该怎么做：持有、积累并购买自由
不要在金银价格低迷时恐慌性抛售。相反，像我一样，继续每月增持。或许现在出售金银唯一合理的理由是购买一套离网储能系统，从而摆脱电网崩溃和日益严重的能源短缺的困扰。即使只有几枚金币，也能买到一套可靠的离网太阳能系统，确保你在停电和能源危机期间的能源独立。


但如果你现在不需要出售金属来为这类项目筹集资金，那么在那些其他流动性来源枯竭的人压低价格的时候，你应该继续增持金属仓位。


正如我多年来一直强调的，实物贵金属是数字时代为数不多的真正模拟且具有内在价值的事物之一。被操纵的纸币市场不可能永远压制实物市场。持有你的贵金属，不断增持，并策略性地运用它们来换取你的自由。


免责声明：请勿将此视为投资建议。我并非您的财务顾问。一如既往，请自行研究并做出自己的决定。凡事皆有风险，包括不作为的风险。

结论：赢家的策略
别再被高估的科技股和像SpaceX这样的IPO神话所迷惑了。它们的目的是让内部人士暴富，而让公众蒙受损失。由于无休止的货币增发，美元和世界法定货币将继续贬值，而黄金和白银的内在价值却超越了历史上所有文明的存续。《黄金、白银与即将到来的货币战争》一书指出，我们正步入一个多极化的货币体系重置阶段，贵金属将重新扮演其作为诚实货币的历史角色 [6]。


保持冷静，持有实物贵金属，并明白你已经为法定货币体系不可避免的崩溃做好了准备。这是我的信念。战争终将结束，能源危机终将缓解，但印钞机永不停歇。黄金和白银不仅能挺过这场危机，它们还将成为仅存的资产。