资料图，一名男子手持黄金和白银。 （YASSER AL-ZAYYAT / AFP via Getty Images）
【中国观察北京时间2026年03月05日讯】近年来国际黄金市场出现罕见大幅上涨，尤其2025年以来涨幅显著，但近期价格波动剧烈。彭博首席大宗商品分析师迈克·麦格隆在社交平台X发布文章警告，当前黄金牛市可能已接近尾声，近期高点或成为多年峰值。
麦格隆指出，2020年代初的黄金热潮主要源于美国竞争对手带来的地缘政治压力，2022年俄乌战争爆发后这种不确定性进一步加剧。黄金作为避险资产，吸引散户和机构持续购买。但随着美国在叙利亚、委内瑞拉等地缘政治取得突破，当前对伊朗的军事行动若导致政权更迭，可能加速黄金牛市终结。
从今年2月下旬开始，地缘冲突引发加密货币和贵金属同步上涨，反映避险情绪升温。但随着阿萨德、马杜罗政权倒台及美以对伊朗的军事行动，黄金等资产出现明显回调。尽管能源价格飙升，但美及其盟友对伊朗局势的掌控信心增强。
麦格隆在文中直言"黄金的支柱正在崩塌"，认为伊朗引发的原油飙升可能促使黄金抛售。叙利亚、委内瑞拉及伊朗等反美势力的瓦解，或标志着由2022年俄乌冲突引发的黄金地缘政治买盘终结。他同时指出，原油和白银的涨势也可能随之结束。
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