【中国观察北京时间2026年03月20日讯】周四（3月19日）国际黄金价格持续下跌，盘中一度接近4500美元关口。在伊朗战事升级背景下，短期宏观经济逻辑变化削弱了黄金传统避险属性支撑。专家指出金价仍具下跌空间，但牛市趋势形成的支撑作用依然存在。
周四欧美时段，国际现货黄金价格大幅下滑，盘中最低触及4502.58美元/盎司，较当日高点暴跌约365美元。截至伦敦时间下午6时许（纽约时间下午1时许），金价交投于4585美元/盎司附近，已连续第七个交易日下跌。
业内人士分析，美联储近期释放的偏鹰派政策信号成为金价下跌导火索。本周三（3月18日）美联储宣布维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变，并表示未来政策将取决于美国经济数据。美联储主席鲍威尔在发布会上指出，能源成本上升可能短期推高通胀，中东战事背景下通胀预期已出现上升。
鲍威尔强调，委员会内部已出现向'更少降息'方向倾斜的倾向，美联储在再次降息前需看到通胀回落更明确的进展。若说鲍威尔言论是周四金价暴跌的导火索，英国央行随后的表态则加剧了下跌趋势。周四英国央行表示已准备应对可能的通胀，导致美国各期限国债收益率上行，其中两年期国债收益率上升13个基点至3.9%。
与此同时，油价上涨对美元形成支撑。由于原油以美元计价，能源价格上涨强化了市场对美元现金的需求，进一步压制黄金价格。当前中东战事持续升级，以色列袭击伊朗南帕尔斯气田后，伊朗对卡塔尔最大液化天然气设施发射导弹。沙特、阿联酋和科威特也报告能源基础设施遭伊朗袭击，导致布伦特原油价格飙升至每桶119美元以上。
美国总统川普表示，经沟通认为以方不会再次打击南帕尔斯气田，但警告若伊朗继续袭击卡塔尔设施，美国可能'炸毁整个南帕尔斯气田'。六国联合声明称将采取措施稳定能源市场，包括与主要产油国合作增加供应，并准备协助确保霍尔木兹海峡安全通行。
普卢里米财富合伙企业首席投资官帕特里克·阿姆斯特朗指出，黄金已不再是避险资产而是投机性资产。道明证券大宗商品策略师丹尼尔·加利表示，过去一年货币贬值交易推动黄金成为机构投资者普遍持有品种，但该交易基础正在减弱。澳大利亚ABC精炼厂机构市场主管尼古拉斯·弗拉佩尔分析称，美元走强和发达市场央行紧缩政策压力令黄金短期前景不明朗，但若通胀增速快于政策利率，实际利率下行或将在中期为黄金提供支撑。