中国股市资料图。（STR/AFP via Getty Images）
【中国观察北京时间2025年08月24日讯】中国股市持续走高，上证指数突破3800点创十年新高。然而市场观察人士指出，散户投资者并未大规模入场，市场上涨动能主要来自机构资金。知名经济学家洪灏分析称，当前市场中散户占比约20%，尚未形成实质性的资金推动。
8月19日洪灏在公开论坛表示，当前上涨行情仍缺乏基本面支撑，要维持涨势需政策层面的持续支持。他同时指出，今年银行系统新增存款超5万亿元，但债券市场表现低迷。这些数据引发海外社交平台热议，网民质疑当局无法有效吸引散户入场。
大陆财经自媒体评论称，相比去年10月的市场热度，当前散户参与度明显不足。分析认为，投资者对市场方向存在迷茫，面对频繁的盘面波动，多数人选择保守策略。同时物价持续走低导致民众对风险极度厌恶，存款成为更稳妥的资产配置方式。
一年前股市暴跌后，当局曾通过舆论引导散户入场，但最终导致大量投资者亏损。如今市场参与者普遍认为，这种模式已难以为继，散户对政策干预的警惕性明显提升。