图为中国房地产龙头企业万科在河南省郑州建造的一个住宅小区。（AFP via Getty Images）
【中国观察北京时间2026年01月31日讯】中国房地产龙头企业万科近日披露2025年业绩预告，预计全年净亏损将达820亿元人民币，刷新A股上市公司单年亏损纪录。1月30日晚间发布的公告显示，公司2025年归母净利润为-820亿元，扣非归母净利润亏损800亿元，较2024年同期分别扩大32.5%和76.4%。
万科指出，2025年亏损扩大主因在于房地产开发项目结算规模显著下降，叠加毛利率持续承压。由于结算利润主要对应2023-2024年销售项目及2025年现房库存，而这些项目地价成本偏高，导致结算毛利总额大幅减少。此外，公司业务风险敞口扩大，新增计提信用减值和资产减值；部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，非主业财务投资亦出现亏损；大宗资产交易和股权交易价格低于账面值，进一步加剧亏损。
Wind数据显示，此前A股上市公司年度亏损最高纪录由海航控股创造的640亿元。万科此次预亏820亿元，成为自1990年A股成立以来单年亏损额最高的上市公司。目前公司流动性危机严峻，经过与股东多轮博弈后，在国资大股东深铁集团恢复注资前提下，"21万科02""22万科MTN004""22万科MTN005"三支债券在即将违约前获得展期。
由于涉及续转让安排变更，万科8只上市债券将于2月2日开市起停牌。公司公告表示，当前发展仍面临严峻挑战，经营业绩将持续承压，未来将全力推进经营改善。