【中国观察北京时间2026年07月13日讯】中国股市近期出现42家A股上市银行全部跌破每股净资产的罕见现象，其中民生银行市净率仅为0.25倍。与此同时，三大股指连续多日下跌，引发市场对经济前景的担忧。
据大陆媒体报道，7月7日三大指数集体下挫，42家上市银行出现罕见的'集体破净'，这一态势持续至7月9日收盘。市净率作为衡量股价与净资产关系的重要指标，显示投资者为每1元净资产所愿支付的价格。
数据显示，仅有宁波银行等4家银行市净率高于0.8，而市净率低于0.5的银行达17家，占比超40%。其中民生银行市净率仅为0.25，成为破净最严重的案例。美国南卡大学艾肯商学院教授谢田指出，这种现象与中国经济衰退、房地产泡沫破灭密切相关，银行体系中积累了大量不良资产和房地产相关贷款。
台湾南华大学国际事务与企业学系教授孙国祥分析，42家银行集体破净反映市场对银行账面资产价值和未来盈利能力的双重质疑。但他强调，破净并不等同于银行陷入危机，国有大行仍具备政府信用支撑、稳定存款和高股息等优势，对长期投资者具有吸引力。
面对压力，各家银行纷纷调整策略：杭州银行聚焦长三角区域发展，重庆银行强调西部陆海通道建设，厦门银行则提出两岸金融合作标杆定位，兴业银行则深化'区域+行业'战略。孙国祥认为，银行持续承压源于盈利下降与风险上升的双重压力，降息政策、房贷重定价及企业贷款竞争导致贷款收益下降，而存款成本调整滞后。
当前银行体系面临多重挑战，包括房地产、地方融资平台及部分中小企业风险持续暴露，有效信贷需求不足，不良贷款率微升。同时，银行还需承担支持实体经济、降低融资成本及化解地方债务等政策任务，导致资产规模扩张但利润回报下降。
谢田指出，中国经济可能已进入低增长、低利率、低银行回报的长期周期。但真正令人担忧的是，若净息差持续恶化、不良贷款上升，意味着经济疲弱正从市场预期转化为银行资产负债表的实际风险。而隐性风险如地方政府债务（含地方债43万亿、城投债68万亿、隐性债务30-40万亿，总计141-151万亿）尚未完全反映在财报中，地方政府无力偿还银行债务的现实令人不安。
谢田认为，银行股作为经济晴雨表，本应具备稳定性，但中共政府此前的'稳预期、稳金融'政策已暴露金融系统危险信号，当前银行集体破净更印证经济已处于危险边缘，仍依赖政府持续输血维持运转。