中国智能座舱解决方案提供商“斑马网络”的智联网汽车开放平台斑马智行的徽标。（网页截图）
【中国观察北京时间2025年08月25日讯】阿里巴巴集团子公司斑马网络近日向港交所递交IPO申请，计划分拆斑马智行独立上市。然而这一举动却引发前财务总监夏莲的公开质疑。夏莲在8月23日社交媒体发文，直指斑马智行持续亏损的现状，认为其上市行为实为"圈钱续命"。
根据港交所披露信息，斑马网络技术股份有限公司已于8月20日提交招股书，拟在主板上市。阿里巴巴集团宣布将斑马智行作为独立实体推进上市，联交所已确认该分拆方案的合规性。
资料显示，斑马网络由阿里与上汽于2015年11月共同创立，其核心业务是基于AliOS开发的智联网汽车平台。上汽作为最大客户，阿里则提供云服务等技术支持。但最新财报显示，斑马智行2022-2025年第一季度营收分别为8.05亿、8.72亿、8.24亿、1.36亿元，同期净亏损达41亿元。
夏莲在离职后公开批评称，"没有技术门槛的座舱技术，车企自己都能开发"。她指出，斑马智行过去三年业绩未达预期，但未来三年可能是"最好的发展期"。该言论引发业内对阿里分拆动机的猜测。
斑马智行的营收高度依赖上汽合作，2022-2025年Q1期间，来自上汽的收入占比分别为54.7%、47.4%、38.8%和47.8%。尽管获得过16亿首轮融资，但近三年研发费用持续下滑，2022-2024年分别为11.11亿、11.23亿、9.8亿元。
行业观察人士指出，随着华为等车企自研能力提升，智能座舱赛道竞争加剧。斑马智行在研发投入减少的情况下，其未来发展前景引发担忧。目前，阿里与上汽等股东尚未对夏莲的质疑作出公开回应。
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