【中国观察北京时间2025年09月03日讯】中共国家统计局最新数据显示，8月制造业采购经理指数（PMI）为4.94%，已连续5个月低于50%的荣枯线，制造业萎缩态势持续。房地产与零售等关键领域持续低迷，凸显内需不足问题。为应对通缩压力，中共政府自9月1日起推行消费贷政策，但具体细则尚未公布。
内需疲软导致制造业困境加剧，8月PMI为49.4，连续第五个月处于收缩区间。台湾大学经济系教授樊家忠指出，当前民间投资已基本枯竭，政府主导的投资模式难以带动经济增长。他警告房地产泡沫已严重，过度投资终将引发经济危机。
为刺激消费，中共当局推出消费贷贴息政策，个人消费贷款可享最高1个百分点的财政贴息。贴息范围涵盖单笔5万元以下消费，年贴息比例为1个百分点，最高不超过贷款合同利率的五成。此外，汽车、养老生育等领域的消费贷款也可获贴息。
尽管政府持续鼓励家庭借贷以刺激支出，但需求未见明显回升。樊家忠认为，极权体制下政府对经济的深度干预与消费驱动经济模式存在根本矛盾，需依赖民间社会与经济活力才能实现消费增长。
面对通缩压力，民众与企业持续削减支出已成为常态。美国波士顿东北大学教授邱万钧指出，中共政府正通过外销缓解压力，但这种模式导致厂商利润下降，薪资难以提升，民间消费信心持续低迷。
中国五大银行财报显示，多项业务恶化，面临超195万亿人民币的资产风险，消费信贷违约率攀升，净利差创新低，金融系统压力恐催生新泡沫。