【中国观察北京时间2025年09月02日讯】中国房地产研究机构的最新数据显示，2025年8月，中国100个城市二手房价格继续下跌。目前，百城二手房价格已连续下跌40个月。
房地产研究机构“中指研究院”9月1日发布对中国100个城市新建、二手住宅销售市场，和50个城市租赁市场的调查数据。今年8月，百城二手住宅均价是13481元/平方米，环比下跌0.76%，同比下跌7.34%。
一般认为，二手房销售比新房市场更能反映市场的真实需求，目前中国百城的二手房价格已连续下跌40个月。
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田：“40个月就三年多了。这说明这个问题已经非常严重，并且看来更让人扎心的，似乎还没有曙光，还没有跌到底。”
美国经济学者黄大卫（DAVY J.Wong）指出，这是价格预期交易的下行循环正在延续的一个信号。
美国经济学者黄大卫：“从结构上说，真实需求被价格预期交易三股力量同时挤压。人口转移，特别是中小城市外流，大量空置。然后就是家庭的资产负债表，情况并没有改善，预期收入减少。开发商与地方财政的困难依然存在，供给端的交付与品质预期没能够修复，大家对房产市场未来并不看好。”
8月，一线城市二手住宅价格环比下跌0.55%，同比下跌4.17%；二线及三四线城市二手住宅价格环比分别下跌0.85%、0.78%，跌幅均扩大0.01个百分点，同比分别下跌8.14%、7.78%。
谢田：“二三线四线城市为何更加不景气呢？一般都是这样的。一线城市因为需求来自全国各地，来自海外，所以它这个需求应该支撑比较强。所以房地产市场破灭的时候，一般都是从那些经济比较差的，像东北、西北、三四线城市开始。不过现在已经开始进入到一线城市了，所以整体的状况都是非常糟糕的。”
8月以来，北京和上海都再度放宽房市限购措施，北京符合条件的家庭五环外购房不限套数。上海只要在当地缴满一年社保，不论是家庭还是个人，外环外购房不限数量。
不过克而瑞最新统计数据显示，中国百强房企8月实现销售操盘金额2070.4亿元人民币，环比下跌1.9%，同比下跌17.6%，单月业绩规模继续保持在历史较低水平。
黄大卫：“政策方向的确是有积极，但传导到普通性的购买力存在很多阻力。第一个，虽然精准，但窗口比较小。北京、上海放开主要是针对外环、五环，它本身群体有限。第二，整体市场信心是非常弱，对未来的预期、经济运行的未来收入等各方面来说都是非常暗淡。第三点，二手房现在出现挤压，二手房挂牌量增加，对同城新房也形成竞争。”
以往“金九银十”被称为是被认为是房地产市场的黄金销售期。不过目前房市并没有出现政策调整后的回暖趋势。美国投行高盛（Goldman Sachs）6月下旬发布的报告指出，中国房地产危机已进入第四年，市场仍远未触底。房价在四年内下跌了 20%，可能再下跌 10%，然后在 2027 年触底。
黄大卫：“我认为第一个就是地方性的差异存在。首先它（高盛）是说整个中国房产市场，并不是指某些地方。珠三角、长三角、环渤海地方可能情况还比较好，但是国内的其它城市，尤其是内陆城市情况可能更加不堪。远远不止跌10%，可能2027年未必能够恢复。”
谢田：“我倒是认为再下跌10%甚至20%是完全有可能的。是不是说2027年就一定触底，这个还很难说。因为我们知道中国房地产的泡沫的成分还是相当的大。”
前不久日本智库瑞穗研究技术（Mizuho Research & Technologies）推算，中国库存住宅超过年销量的5倍。去库存的压力再叠加青年高失业率、 通货紧缩压力，消费者信心不足等问题，进一步拖累了中国经济。