【中国观察北京时间2025年11月20日讯】英伟达公司（Nvidia，辉达）周三（11月19日）预测本会计年度第四季营收将突破华尔街预期，尽管市场普遍担忧人工智能（AI）可能存在泡沫，仍判断云端服务供应商对其AI芯片需求持续旺盛。
路透社报道，这家AI芯片领导者的财报对华尔街具有决定性意义，因为全球市场正依赖这家芯片设计公司来评估，是否投入数十亿美元扩建AI基础设施已形成可能超越基本面的估值泡沫。
这家全球市值最高企业预测，第四季营收将达到650亿美元，上下浮动2%；相较伦敦证券交易所集团（LSEG）汇整分析师平均估值616.6亿美元。
英伟达股价盘后交易上涨超过4%。在财报公布前，由于市场疑虑，英伟达11月股价回落近8%，但过去三年已累计涨幅1200%。
英伟达执行长黄仁勋声明指出："Blackwell产品销售爆表，云端图形处理器（GPU）已全部售罄…AI生态系统正快速扩张，更多的新基础模型开发者、更多AI新创公司，横跨更多产业与更多国家。AI正无所不在、无所不做、同步发生。"
英伟达上季（截至10月26日）资料中心部门营收成长至512亿美元，优于LSEG汇整分析师预测的486.2亿美元。
但部分分析师指出，有些不在英伟达掌控范围内的因素可能阻碍成长。
市场研究公司Emarketer分析师彭恩（Jacob Bourne）说："尽管GPU需求仍极为庞大，投资人愈来愈关注超大型云端业者能否够快地消化这些运算容量。问题在于电力、土地与电网接入等实体性瓶颈，是否会抑制这些需求在2026年及其后转化为营收成长的速度。"
英伟达的业务在第三季变得更加集中，四大客户就占其61%销售。同时，英伟达大幅提高向云端客户回租自家芯片的支出，这些客户无法将芯片转租出去。相关合约总额达260亿美元，较上一季的126亿美元倍增。
尽管如此，分析师与投资人普遍预期自2022年底ChatGPT问世以来，推动英伟达业绩的AI芯片需求仍将保持强劲。
黄仁勋上月表示，英伟达已接获金额达5000亿美元、直到2026年的先进芯片订单。
英伟达最大客户群中的大型科技公司，正加码投入资金扩建AI数据中心，争相抢购最先进且价格高昂的芯片，承诺投入数十亿美元与数个GW（Gigawatt，百万瓩）建设。
微软上月公布，本会计年度第一季资本支出创下近350亿美元新高，其中约半数主要用于芯片上。
英伟达预计，第四季调整后毛利率将达75%，增减50个基点（0.5个百分点），市场原本预期为74.5%。