黄金示意图。（Shutterstock）
【中国观察北京时间2026年01月07日讯】华尔街对黄金市场的热情持续升温，摩根士丹利最新研究报告显示，金价仍有显著上涨空间。该投行预测，到2026年第四季度黄金价格可能突破每盎司4800美元，创历史新高。
报告指出，这一判断基于多重因素叠加。美联储即将进入降息周期、美元持续走弱、全球央行持续增持黄金，以及地缘政治风险长期存在，这些因素共同推高黄金作为传统避险资产的吸引力。现货黄金在2025年12月26日曾触及4549.71美元/盎司，全年涨幅达64%，创1979年以来最强年度表现。
近期国际局势波动进一步刺激金价。美国军方逮捕委内瑞拉领导人马杜罗的消息传出后，能源与金融市场不确定性上升，黄金价格应声上涨。德国贺利氏交易员宗普费表示，委内瑞拉局势只是在原有地缘政治、能源供应和货币政策担忧基础上增添了新压力。
摩根士丹利认为，这类事件将强化黄金作为保值工具的属性，但并未将该因素直接纳入4800美元的预测模型。摩根大通则给出更高预期，认为2026年第四季度金价或达5000美元，长期可能触及6000美元。
报告强调，核心变量仍是美联储政策走向和美元走势。随着降息预期升温，持有黄金的机会成本下降，叠加美元在2025年下跌约9%，资金正加速流向非美资产。除黄金外，摩根士丹利同时看好白银和铜的前景，认为白银供不应求叠加工业需求旺盛，铜价在供需紧平衡下持续走强。