【中国观察北京时间2026年03月18日讯】在地缘政治局势动荡及美联储降息预期等多重不确定因素影响下，国际黄金市场多空博弈持续加剧。中国大陆近日至少13家大型银行宣布调整或关闭代理个人贵金属交易业务，并敦促客户尽快解约。业内人士指出，此举旨在降低黄金业务的风险敞口，减少因客户杠杆交易引发的亏损纠纷和投诉。
国际黄金价格已连续三周震荡下行，近期持续在5000美元关键关口附近波动。在此背景下，贵金属业务调整成为银行重点事项。中国已有十余家银行相继作出关闭代理个人贵金属现货及延期交易业务的决定。
本周三（3月17日），民生银行发布公告称，当前贵金属市场波动剧烈，为防范市场风险，提醒个人客户"尽快办理延期合约平仓/库存卖出、出金和解约操作"。同日，邮储银行发布停办代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务公告，并表示若截至2026年3月27日0时仍有用户未完成操作，将执行强制平仓或库存卖出。
此前，平安银行已于3月11日公告，自2026年4月1日起视情况逐步关闭上金所代理个人贵金属交易业务。据21世纪经济报道3月18日梳理，自2025年9月以来，包括工商银行、建设银行、中信银行在内的至少13家银行已陆续发布调整或关闭代理上海黄金交易所个人贵金属业务公告，主要涉及暂停或停止新开仓交易、买入交易。
中国各家银行通常代理上金所个人贵金属交易，客户可通过Au（T+D）等延期合约进行杠杆操作。理论上银行仅作为中介不承担市场风险，但发生"穿仓"等极端行情时，客户亏损超保证金导致账户余额为负，银行需先行垫付差额完成清算。若客户无力偿还，损失将由银行承担。例如近年年初金价暴跌时，此类案例激增导致银行坏账风险上升，并引发客户投诉潮。
德意志银行贵金属分析师薛家康（Michael Hsueh）在最新报告中警告，黄金的资产属性正在转变，其与风险资产的正相关性增强，在投资组合中可能放大而非单纯对冲风险。
《北京商报》3月18日报道引述苏商银行特约研究员武泽伟观点称，银行调整或关闭代理贵金属交易业务，主要由市场风险、业务性价比等因素驱动。从市场风险看，贵金属价格剧烈波动使带杠杆的延期交易易出现穿仓风险，个人投资者风控能力薄弱，银行作为会员单位需承担清算垫付责任，风险敞口持续扩大。从业务价值看，代理贵金属交易佣金收入有限，却需投入大量资源进行风控和合规管理，进一步压缩利润空间。此外银行还需投入更多成本进行投资者教育和风险监控，这种收益与风险的不对等促使银行重新评估相关业务价值，主动收缩业务以降低潜在风险。
除直接清退存量客户、退出相关贵金属代理业务外，中国多家银行也通过限额管理、动态调整点差等方式收紧积存金业务。例如建设银行自3月4日起对建行金（含易存金）实施"动态交易限额管理"；工商银行自2026年2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日；晋商银行宣布如遇市场持续剧烈波动，将根据实际情况"适时调整黄金账户买卖交易点差"。