鲍威尔讲话推高美债收益 货币策略将更灵活

【中国观察2025年05月16日讯】周四（5月15日），美联储主席鲍威尔在第二届“托马斯劳巴赫”研究会议上表示，鉴于近来供应链的波动变得更加频繁，美联储将采取更加灵活的货币策略。同时，周四美股三大指数集体下挫，美债收益率攀升，油价跌幅超过3%。
鲍威尔做了开场演讲，他指出，美联储目前的核心问题，在于是否仍应该将“充分就业”放在和“抑制通胀”同等重要的位置，还是应该回归过往“通胀优先”的传统策略。
美联储主席鲍威尔：“根据目前的情况，我们正在重新审视过去五年来我们的货币策略。”
2019年，鲍威尔启动了战略转向，在疫情导致大规模失业的背景下，他主导修订政策架构，并承诺不会因失业率偏低就贸然升息。该策略强调容忍短期通胀，给予就业更多空间。
然而，2021年疫情后的通膨飙升，迫使美联储重拾升息工具，最终还是回到了抑制物价的主轴。但外界对此有颇多批评，认为美联储的新架构可能会延误应对通胀的时机。
斯坦福大学胡佛研究所资深学者柯克兰（John Cochrane）直言：“这是这一策略的失败，他们说要守住2%的通胀目标，实际却冲到了10%。”
鲍威尔表示，4月的年通胀率为2.2%，远低于2022年峰值的7.2%，但通胀缓解没有影响到就业，所以他不同意降息。美联储正在调整货币政策，长期利率可能会走高，“供应冲击”或将成为新常态。
鲍威尔这番讲话推动美国30年期国债收益率继续攀升，接近5%。现货黄金上涨，盘中报收3198.11美元/盎司。
最新公布的美国4月份生产者物价指数-PPI意外下降，市场则增加了对2025年底前，会有两次降息的押注。与此同时，4月份美国零售销售额几乎没有增长，显示消费者支出开始放缓，这也给市场带来了额外的压力。
股市方面，美股三大指数盘中齐跌，道琼斯跌0.5%，标普500跌0.4%，纳斯达克跌0.7%。
国际油价方面，WTI原油当天跌幅超过3%，报收在60.5美元/桶；布伦特原油当天跌幅也超过3%，报收在63.97美元/桶。
目前，美联储的这场政策检讨仍在初期阶段，预计未来几个月会有更多细节浮现。鲍威尔的任期将于一年内结束，届时，川普总统将会任命一位立场更强硬的新主席，所以，这场政策转向将是鲍威尔时代的收官之作。
综合报导