2023年8月30日，河南郑州一个小区建筑上已经损坏的万科标志。(AFP via Getty Images)
【中国观察北京时间2026年01月05日讯】中国房地产巨头万科正面临债务违约的严峻考验。据最新消息，万科近期又有约2.5亿元股权被冻结。该公司2025年底到期的两笔债券展期方案均未获股东通过，2026年将有超过100亿元债券到期或期权行权。
天眼查数据显示，万科企业股份有限公司新增一则股权冻结信息。其持有的万纬物流发展有限公司约2.5亿元股权被冻结3年，执行法院为江苏省徐州市中级法院。据界面新闻不完全统计，截至目前万科共有13条股权冻结记录，被冻结股权总额超20亿元。
2025年底，万科旗下两笔合计57亿元的到期债券展期方案均未通过股东会。其中20亿元的"22万科MTN004"及37亿元的"22万科MTN005"已进入最后30个工作日宽限期，分别将于2026年1月28日和2月10日到期。若届时无法偿付本金及利息，公司将正式违约并可能触发其他债务提前清偿。
更严峻的是，万科2026年到期或行权的债券规模高达124.19亿元。作为第一大股东的深铁集团自2025年以来已多次注资，但根据去年11月签订的框架协议，今年6月30日前可借出额度仅剩22.9亿元。这意味着57亿元到期债务与即将到期的124亿元债务，仅靠国资输血已难以为继。
尽管万科总资产仍超万亿，且拥有国资背景的大股东支持，但外媒猜测官方可能出手救助。不过彭博社报道指出，国有银行已采取措施控制风险敞口，监管当局无意介入，正制定应对方案防止风险外溢。法国外贸银行亚太区经济师吴卓殷分析称，官方更可能推动债务重组，确保万科完成在建项目所需流动性，而非直接救助房企本身。