【中国观察北京时间2026年01月14日讯】一贯自我标榜“传承红色基因”的中国平安集团，近日正式向华夏幸福追讨64亿元对赌补偿金。自平安系与千亿房企华夏幸福的资本联姻彻底决裂。这场“白衣骑士”变身“追债人”大戏的资本博弈，引发舆论关注。
平安集团旗下的平安资管与平安人寿，已于今年1月8日正式向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，将华夏幸福控股股东华夏控股及其实际控制人王文学推上了被告席，向后者追讨约64亿元（人民币，下同）的“业绩补偿款”及“逾期违约金”。
这对华夏幸福和王文学而言，不但面临巨大的清偿压力，还可能导致公司的控制权及正在进行的债务重组面临极大的变数；对于540亿投资早已计提减值的平安系来说，则是一次没有退路的资本博弈。
当年迫切需要资金支援的华夏幸福，与手握巨资寻觅优质地产平安系达成资本联姻。2018年至2019年期间，平安资管与平安人寿先后入股华夏控股，累计投入179.73亿元，拿到了后者19.70%的股份，成为仅次于华夏控股的第二大股东。此外，平安系还通过债权投资向华夏幸福注入了超过180亿元的资金，总的风险敞口高达540亿元。
不过，平安系与华夏幸福的179亿元股权交易，附加了严苛的业绩对赌条款。按照双方约定，华夏控股承诺以公司2017年归属上市公司股东的净利润为基数，公司在2018年、2019年、2020年的净利润增长率需分别不低于基数的30%、65%、105%，换算为资金则分别是114.15亿元、144.88亿元、180亿元。如果华夏控股的实际业绩达不到约定条件，就需要向平安系支付相应的现金补偿，而且王文学本人对相关补偿义务承担连带保证责任。
合作开始后的头两年（2018及2019年），华夏幸福的年度净利润都以刚刚“踩线”的业绩勉强达标。但2020年业绩完全“失速”，全年净利润仅36.65亿元，与约定目标差距巨大。
2021年起，华夏幸福的流动性危机全面爆发，债务违约接踵而至，如今已经资不抵债。华夏控股持有的公司股份也因债主讨债被相关金融机构强制处置而不断缩水。因此平安系以25.19%的持股比例，成为华夏幸福第一大股东。
2020年华夏幸福的业绩失速后，平安系出于对自身利益的考量，并没有立刻对华夏幸福发难，而是宣布成立债务委员会，由平安系担任联席主席，参与华夏幸福后续的债务安排。为了稳住阵脚，平安方面还宣布，会按进程及时为集团面临的540亿元风险敞口计提拨备投资。
不过，平安人寿派驻华夏幸福的兼任董事始终无法取得话语权。2025年11月，双方的矛盾公开化。
2025年12月10日，平安人寿和平安资管就“申请确认仲裁协议效力”，正式向上海金融法院起诉华夏控股及王文学。今年1月8日，平安系又祭出了“撒手锏”，就当初与华夏幸福达成的64亿元业绩对赌补偿金及违约金提出仲裁。昔日的“白衣骑士”彻底反目，变身为“追债人”。