【中国观察北京时间2025年05月30日讯】美国关税政策陷入司法诉讼漩涡，与此同时经济困境持续发酵。29日川普与联准会主席鲍尔举行会谈，双方就降息议题未能达成共识。联准会强调货币政策独立性，但市场担忧美国公债再融资风险攀升，迫使川普政府寻求应对方案。
联准会主席鲍尔在白宫会晤川普时重申，货币政策决策将基于最新经济数据与前景研判。白宫发言人李威特表示，总统认为当前利率水平不利经济竞争力，尤其在与中国等国家的对比中处于劣势。
最新联准会会议纪要显示，3月及4月失业率4.2%、核心PCE物价指数2.6%均低于预期。但官员暗示未来数月将面临'艰难抉择'，经济衰退风险上升，通胀持续时间或超预期。同时点明企业可能将关税成本转嫁至消费者。
芝加哥联准银行总裁古尔斯比暗示，若美国未实施广泛关税，联准会或将有条件启动降息。IDX Advisors投资长Ben McMillan指出，市场仍在消化法院叫停川普关税政策的反复影响，且现行关税仍具效力。
关税司法战不仅引发金融市场震荡，10年期、20年期美债殖利率持续攀升。根据SIFMA及财政部数据，2025年美国约9.2兆美元国债到期，前6个月累计到期规模达6.4兆美元。即便不会出现'倒债'，FED若无法顺利降息甚至反向升息，将显著增加'借新还旧'难度。
中央大学经济系教授邱俊荣分析，川普政府与联准会目标存在根本差异。川普希望降低利率以避免债务问题影响政策推进，但关税政策与债务问题形成复杂关联。市场需持续关注司法战结果及未来贸易政策走向。
美国经济面临贸易逆差与政府债务双赤字压力，川普政府试图通过关税施压达成贸易协议。但时间窗口有限，政策效果仍存不确定性。