【中国观察北京时间2026年03月22日讯】美国股市近期频发针对中资企业的市场操纵案件，主力资金通过设套操作或散布虚假信息推高股价后抛售，导致大量普通投资者受损。美国监管机构因此加强审查，中企赴美IPO进程明显放缓。
英国《金融时报》3月22日报导显示，自2025年12月起，中国企业在美上市数量骤减。截至2026年3月，纽约证券交易所仅迎来2家中企IPO，而2025年同期为19家。2024至2025年两年间，中企赴美上市数量达126宗。监管机构收紧审查成为IPO数量骤降的主因。
据报导，美国国会正调查华尔街承销商涉嫌参与的'拉高出货'操纵行为。自2023年以来，此类欺诈行为已导致美股市值蒸发160亿美元。被调查机构包括D. Boral Capital、Dominari Securities和Revere Securities等，重点审查其在中企欺诈性IPO中的潜在角色。
调查发现，近75%在美上市的中国小型公司存在此类操纵行为。据称，这些企业通过人为抬高股价（部分短期涨幅超90%）后抛售，使散户投资者蒙受重大损失。
纳斯达克已收紧上市标准，包括提高最低募资门槛至1500万美元，对亏损企业采用更严格审核，并加快小型股下市流程。据《金融时报》披露，纳斯达克自2025年底起大幅提高新上市公司门槛，特别针对小型企业IPO及特定地区（如中国）企业。
所谓'拉高出货'操作通常包含两种方式：其一，主力资金短期内大量投入资金推高股价，制造强势上涨假象后高位抛售；其二，提前布局建仓后释放真假消息拉高股价，待上涨后迅速出货。
案件受害者多通过社交媒体被引导至聊天群组，群内成员自称财务顾问或投资者，有组织地散布特定公司信息，推高股价后离场。实际上，多数所谓'顾问'为AI机器人。
据《日经亚洲》2025年9月20日报导，纳斯达克数据显示，2022年以来向美国金融业监管局（FINRA）和证券交易委员会（SEC）举报的操纵案件中，约70%涉及中资企业。网络安全股市KnowBe4首席信息安全执行长格兰姆斯认为，这些案件背后存在协调操作的团伙。