【中国观察北京时间2026年07月13日讯】中国人民银行日前发布第二季度货币政策委员会例会公报，删除了沿用多年的'稳中有进'表述，改用'向新向优'，并新增'结构性分化'等关键词。对外部环境的表述也由'变化影响加深'升级为'更加复杂多变'，同时纳入'经贸摩擦多发频发'等表述。多位专家指出，公报措辞变化暴露了中国经济失衡的现实困境，也预示着北京将面临结构性调整压力。
央行7月9日官网公布的第二季度例会内容显示，与第一季度相比，最新公报删除了'稳中有进'，取而代之的是'向新向优'，并首次将'结构性分化'列为中国经济的重要挑战。美国经济学者黄大卫分析称，删除'稳中有进'的动作意味着'彻底放弃全面复苏的政治宣传'。他指出，2026年第二季度实质经济情况恶化严重，官方数据已难以掩饰经济连稳都成问题的现实。
国家统计局公布的数据显示，一季度GDP增速为5%。多家研究机构预估，第二季度GDP增幅介于4.2%至4.5%之间。南卡罗来纳大学艾肯商学院教授谢田指出，中国GDP数据本身就存在造假问题，当前制造业、出口、零售等关键指标持续下滑，大型商场与购物中心纷纷倒闭，银行也面临困境，经济衰退趋势已难以掩盖。
高盛研究报告指出，央行例会已承认经济动能放缓，新增'结构性分化'表述显示官方意识到内需持续走弱。黄大卫认为，央行通过文字游戏掩盖全面崩塌，'结构分化'成为遮羞布，表面宣称部分领域表现良好，实则民营经济与消费全面崩塌，货币政策对市场已无实质贡献。
谢田分析称，央行通过措辞调整为后续政策铺路，暗示将进行结构性改革。他指出，当前俄乌战争、中东局势及美中竞争升温，将构成习近平9月访美面临的挑战。两位专家均认为，在内外交困背景下，北京可能延续宽松货币政策，但这种做法无异于饮鸩止渴。
外部环境方面，一季度表述为'外部环境变化影响加深'，二季度升级为'更加复杂多变'，并纳入'经贸摩擦多发频发'。谢田指出，伊朗战争、俄乌冲突等全球性危机已对中国经济产生实质影响，能源、天然气、化肥等关键物资供应受创，中国难以置身事外。
黄大卫研判，央行主动承认问题并非更务实的应对，而是无能为力的防御性甩锅。他指出，此举将对内外资预期造成'终极负面'冲击，外资可能加速去风险化，内资则浇灭市场对救市政策的期待，导致经济陷入困局。
谢田认为，央行的措辞调整为后续政策铺路，预示将进行结构性变革。他指出，当前经济结构、金融体系及治理模式已出现明显问题，必须进行调整，这可能意味着未来将面临更多挑战与变革。
值得关注的是，外部环境的复杂化正在加剧中国经济的不确定性。俄乌冲突、中东局势、美中竞争等多重因素交织，形成叠加效应。这种全球性危机对能源、粮食等基础物资供应的冲击，正在考验中国经济的韧性。而央行的应对策略，既需要面对内部结构性问题，又要应对外部环境变化，这种双重压力下的政策选择，将直接影响未来经济走势。
从专家的分析看，当前的政策调整更多是被动应对，而非主动改革。这种防御性策略可能短期内缓解压力，但长期来看，如何在维持经济稳定的同时推进结构性改革，将成为关键挑战。毕竟，当市场信心受损，政策空间的边际效应正在递减，这需要更深层次的制度性解决方案。