天茂集团年报难产股价跌停 旗下国华人寿半年亏7亿

【中国观察2025年04月30日讯】中国资本大佬刘益谦旗下的天茂集团，未能如约公布公司2024年报及今年一季报，其股价在29日开盘后跌停。今年以来，天茂集团股价跌幅已接近35%。陆媒曝该集团近年来业绩承压，资金短缺，旗下子公司国华人寿去年上半年净亏损达7亿元（人民币，下同）。
星期二（4月29日），天茂集团（000627.SZ）未照预定计划按时发布该集团2024年的年报和2025年第一季度的财报。
天茂集团在29日凌晨发布的公告称，因定期报告涉及的部分信息需要进一步补充提供，公司无法在预约的4月29日披露2024年年报和2025年第一季度报告，也可能无法在法定期限内（2025年4月30日）披露上述定期报告。公告同时强调，目前公司正常经营，年报编制工作仍在进行中。
29日A股一开盘，天茂集团（000627.SZ）的股价就迅速跌停，被超过150万手的卖单封死在跌停板。截至收盘，天茂集团股价收于3.04元/股，最新市值约为150亿元。
今年以来，天茂集团的股价跌幅已接近35%，在AH股的险企中垫底。
根据稍早前天茂集团发表的2024年度业绩预告，报告期内，天茂集团营收预计为400-430亿元，但归属上市公司股东的净利润为亏损5-7.5亿元，扣非净利润为亏损5.03-7.53亿元。
而较早的财报数据显示，2024年上半年，天茂集团营业收入290.58亿元，同比下滑13%；归属于上市公司股东的净利润为-3.65亿元，亏损幅度同比扩大95%。同期，国华人寿营业收入289.44亿元，净利润-7.16亿元，亏损同比扩大82%。
天茂集团解释称，由于利率市场环境持续走低，受750日移动平均国债收益率曲线下行影响，集团旗下控股子公司“国华人寿”2024年的业绩承压，加之增提了准备金，造成这间子公司亏损，这是天茂集团总体业绩不佳的主要原因。
据公众号“达摩财经”发文介绍，天茂集团主要通过子公司国华人寿和华瑞保险开展保险业务盈利。在2022年以前，国华人寿虽然多年保持了盈利，但最近几年投资收益下滑，叠加满期给付后到来的退保潮，国华人寿业绩压力日渐凸显，利润逐年下行。到2023年，公司由盈转亏，出现11.55亿元净亏损。
“达摩财经”披露，国华人寿以“爱炒股”闻名业内，2020年时，其投资收益曾高达115.34亿元。但此后几年间，其投资收益持续缩水，至2023年已降至87.82亿元。投资收益率也由2020年的5.51%降至2023年的2.27%。
与此同时，国华人寿遭遇了“退保潮”。数据显示，2020年国华人寿的退保金为21.14亿元，占当年保险业务收入的6.45%；2021年至2023年，国华人寿的退保金分别上升至303.59亿元、303.37亿元、206.01亿元，占同期保险业务收入的比重分别为79.61%、80.21%、51.02%。
2024年，中国利率市场环境持续走低，由于750日移动平均国债收益率曲线下行，国华人寿增加了计提准备金，导致年内亏损，进而影响了天茂集团的整体业绩。