【中国观察2025年07月17日讯】中国房地产巨头万科（China Vanke Co.）今年的中期业绩预告显示，公司今年上半年预计净亏损超过100亿元（人民币，下同）。外媒披露，为降低流动性风险，减轻还款压力，万科正寻求将部分国内银行贷款期限延长10年，但这项努力遇到了挫折。
星期三（7月16日）彭博社报导称，有知情人士透露，万科正寻求将部分中国国内银行的贷款期限延长至多10年，最近几周已向中国几家主要银行提出了延期的初步提案。一些银行仍在评估该计划，另一些银行则表示，在监管机构的进一步明确表态之前，暂无意接受其贷款的展期计划。
报导表示，鉴于目前中国的银行业盈利承压，能否为万科提供喘息空间，仍是未知数。今年以来，北京当局多次下调政策利率，同时银行对房地产贷款的政策收缩，导致中国商业银行今年第一季的净息差下降至1.43%的历史低点。彭博社报导，这个指标已连续两年多低于维持合理盈利能力的1.8%门槛。在这种情况下，即便是曾经销售业绩居全国首位的万科，银行也未必有动力或能力为其提供长期喘息空间。
此前一天，万科刚刚于7月14日晚发布了2025上半年业绩预告。根据这份通告，万科预计今年上半年亏损可能在100亿元至120亿元之间。截至第一季度末，万科持有的货币资金为755亿元，其有息负债合计却高达3,658.7亿元，其中43.8%的负债将在今年年内到期，这些借款大部分为银行贷款。公司总体的资产负债率则为73.5%。
而金融监管总局今年5月发布的数据显示，2025年一季度末，中国的商业银行不良贷款余额为3.4万亿元，较上季末增加1,574亿元；不良贷款率为1.51%，环比小幅上升。同期，商业银行净息差降至1.43%，为历史新低，已连续两年多低于1.8%的警戒线。
有鉴于此，财通社在相关报导中分析称，银行不愿承诺给万科的贷款延期，主要有两点原因：一是银行自身的盈利能力持续承压；二是银行对坏帐抬头的担忧加深。此外，在中国房地产市场整体持续低迷的大背景下，万科的业绩也每况愈下。
据万科的中期业绩预告，今年上半年，该公司共完成4.5万套房的交付，实现销售金额691.1亿元。这一数字较去年同期的1,273.3亿元合同销售金额相比近于腰斩。今年7月3日，万科曾发布公告称，公司将获得深铁集团新一笔不超过62.49亿元的借款，同时，后者同意将3月份的8.9亿元借款展期至今年底。但万科需为15.51亿元已有的借款提供万物云空间科技服务股份有限公司（2602.HK）的股权质押。万科表示，本次股东借款及展期将用于偿付公司在公开市场发行的本金与利息。
资料显示，加上最新的这笔借款，今年以来深铁集团已经先后向万科提供6笔借款，合计金额高达211.01亿元。而截至目前，深铁集团持有万科27.18%股权。面对财务危机，万科也多次甩卖公司的优质资产以自救。
据公开的资讯，去年2月，公司七折甩卖了常年位居万科旗下运营项目营收榜首的上海七宝万科广场，套现还债；今年6月，万科又折价出售库存股超7,200万股，回笼资金近4.8亿元。万科的中期业绩预告称，在不考虑股东借款的情况下，万科上半年合并报表范围内新增融资和再融资249亿元，完成164.9亿元公开债务偿还。不过，外界认为，万科当前负债数千亿，而且亏损上百亿，上述融资只是杯水车薪。