【中国观察2026年03月28日讯】


华尔街分析师认为，加密货币抛售潮可能已经企稳。

高盛指出，该公司业绩表现平平，但估值颇具吸引力。

从历史数据来看，比特币的横盘整理通常与市场底部有关。

机构需求依然强劲，企业持股比例很高。

宏观经济不确定性和潜在的下行支撑测试带来的风险依然存在。
在经历了长达六个月的暴跌（自2025年10月以来，加密货币相关股票已下跌46%）之后，华尔街越来越多的声音表明，市场可能即将触底。高盛分析师詹姆斯·亚罗（James Yaro）周四在一份致客户的报告中指出，近几周来，加密货币市场“波动较大但走势平稳”，这表明抛售已经企稳，估值也开始变得具有吸引力。这份分析报告重点推荐了Robinhood、Coinbase和Figure Technologies等股票，并给予了“买入”评级，这为经历了加密货币板块近半数市值蒸发的投资者带来了一线希望。

谨慎乐观的共识
高盛的观点并非孤例。其他知名研究机构也持谨慎乐观态度。K33 Research指出，比特币近期一直在6万美元至7.5万美元之间横盘整理，这种形态在历史上通常与市场底部相关。K33研究主管Vetle Lunde表示：“比特币价格低于10万美元时，投资者平仓意愿降低，这有助于稳定价格。”这种现象表明，长期持有者并未急于抛售，从而为价格提供了稳定性。


此外，华尔街券商伯恩斯坦(Bernstein)已明确指出比特币已触底。在周二的一份报告中，以高塔姆·楚加尼(Gautam Chhugani)为首的分析师团队表示：“我们认为比特币已经触底，现在正朝着更高的方向发展。”伯恩斯坦坚持其对比特币年底15万美元的目标价位，这一预测凸显了比特币有望从目前约7万美元的水平大幅反弹。这种信心源于市场变化和机构行为的明显迹象。

潜在复苏的支柱
几个关键因素正在助长这种新出现的乐观情绪。首先，现货比特币交易所交易基金（ETF）持续不断的抛售压力似乎正在减弱。自2月下旬以来，ETF资金流动已略微转正，这可能标志着市场达到峰值后出现的剧烈抛售阶段即将结束。这是一个重要的技术性转变，表明投资者在当前较低的价格水平上重新燃起了兴趣。


其次，机构需求展现出韧性。伯恩斯坦指出，强劲的ETF资金流入和企业财资对比特币日益增长的兴趣便是佐证。该公司还强调了MicroStrategy的实力，该公司目前持有约3.6%的比特币总供应量，价值约535亿美元。伯恩斯坦认为，MicroStrategy是比特币的高贝塔系数代表，拥有“稳健、流动性强且经受住了压力考验的资产负债表”。对这样一家大型企业持有者的持续关注表明，即使在市场波动的情况下，机构投资者仍然对比特币的长期价值主张抱有根深蒂固的信心。

应对剩余风险
尽管出现了一些令人鼓舞的信号，但分析师们也承认风险依然存在。高盛警告称，交易量可能进一步下滑，这可能会导致主要参与者2026年的收入和利润预期下调。整体宏观经济环境依然不明朗，美联储鹰派立场、地缘政治紧张局势以及高油价持续抑制着所有市场的风险偏好。


一些技术分析师也警告称，最终低点可能尚未出现。一种分析指出，比特币的长期周线移动平均线在过去曾多次定义重要的周期底部。这种观点认为，尽管市场正处于回调后期，但在确定最终底部之前，价格仍有可能测试 60,000 美元附近的支撑位，甚至更低。这种观点提醒人们比特币的历史波动性，从而对当前的看涨情绪有所缓和。


近期的价格走势折射出当前的市场环境。比特币价格在经历了一轮暴跌后，从约75,000美元跌至接近67,000美元，随后在ETF资金流出减少以及美伊间接会谈等积极的地缘政治进展的支撑下出现反弹。分析师认为，比特币能够找到支撑并横盘整理，而不是继续下跌，这表明卖方力量已经耗尽。


对于长期关注比特币的人来说，此刻的走势似曾相识。这种加密货币曾多次经历暴跌，每次之后都会迎来一段积累期，最终实现复苏。目前，主要金融机构的分析表明，我们可能正再次进入积累阶段。尽管未来的道路不太可能一帆风顺，但技术面的改善、机构需求的稳定以及历史性的重要支撑位，都强有力地表明，本轮周期最糟糕的下跌时期可能已经过去。市场似乎正在悄然为下一个篇章做准备。


本文参考资料包括：


BitcoinMagazine.com


CoinDesk.com


TradingView.com


BitcoinMagazine.com

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