【中国观察北京时间2026年03月04日讯】中东局势持续发酵，伊朗军事力量正面临快速瓦解。与此同时，油价飙升引发市场对通胀的担忧。国际贵金属市场出现剧烈波动——金银价格先扬后抑，国际现货黄金一度跌破5000美元/盎司关口，白银跌幅更达12%。随后金价出现阶段性反弹，但整体仍维持下跌趋势。
本周二（3月3日）美元指数上涨0.9%，美债收益率大幅攀升。在美元走强和美债收益率上行的双重压力下，贵金属集体承压。日内国际现货黄金盘中跌超6%，低至4995.475美元/盎司；白银跌幅更为剧烈，一度跌破78美元/盎司。
截至美东时间上午10时40分，现货黄金报5149.168美元/盎司，现货白银报82.100美元/盎司。黄金、白银的剧烈波动与伊朗境内军事行动密切相关。
本周一（3月2日），美国总统川普在白宫荣誉勋章颁发仪式上谈及「史诗狂怒行动」。他表示，美国已明确目标：摧毁伊朗导弹设施及海军基础设施。川普称伊朗关键军备正趋于枯竭，尽管预计导弹仍会持续发射，但其军事能力正在稳步瓦解。他指出：「他们的弹药快用光了，发射装置也快打光了。」
川普同时强调，美军拥有充足中程及中高程弹药储备。被问及战事持续时间时，他表示可能持续四五周，也可能在几天内结束。
国际观察人士认为，伊朗战事的快速变化超出市场预期。美以在战场上的强势表现，导致美元走强，使以美元计价的黄金对海外买家更昂贵。美债收益率上升也抬升了持有黄金的机会成本。
另一方面，伊朗对赫尔姆斯海峡的攻击引发油价飙升，市场担忧再通胀，降低对美联储降息的预期，进一步压制贵金属市场。芝商所数据显示，交易员普遍预计美联储3月18日会议将维持利率不变，6月按兵不动概率升至60%以上。
尽管贵金属承压，但市场对黄金中期走势仍存在分歧。瑞银旗下BMI认为，除非伊朗冲突显著缓和，否则金价可能继续上涨挑战5600美元。FXStreet则分析，金价已跌至通道下轨附近，若关键支撑失守，可能跌至4400美元附近。
