中国经济持续衰退，7月份三大PMI指数同时跌破50荣枯线。示意图：阴云笼罩的上海陆家嘴金融区。(HECTOR RETAMAL/AFP via Getty Images)
【中国观察北京时间2026年07月31日讯】国家统计局最新公布的经济数据显示，7月份制造业、非制造业和综合PMI指数均跌破50%荣枯线，显示经济下行压力持续加大。数据显示，7月制造业PMI降至49.2%，这是自今年2月以来首次出现收缩。该数值不仅低于6月的50.3%，也低于市场预期的50%，反映出内需疲软、成本上升及外部环境不确定性对工业活动的压制。
非制造业商务活动指数由6月的50.2%降至49%，跌破荣枯线，服务业与建筑业整体活动转为收缩。综合PMI产出指数同步下滑至49.3%，较前值下降1.3个百分点。业界分析指出，三大指数同步跌破50%荣枯线，表明制造业与非制造业正在同步降温，企业活动在第三季度已失去扩张动能，经济疲弱迹象愈发明显。
面对持续恶化的经济形势，中共高层在7月30日的政治局会议中强调要'高度重视经济运行中的困难挑战'，但未公布下半年是否有大规模经济刺激措施。分析人士指出，当前经济收缩已形成恶性循环，政策应对仍显被动，企业信心持续受挫，市场预期持续走弱。
经济数据的持续走低暴露了深层矛盾。当PMI指数跌破荣枯线，意味着企业开始主动缩减生产，这种自我收缩的态势比单纯的数据下滑更令人担忧。政策制定者面对经济寒冬时的谨慎态度，折射出决策层在多重压力下的困境。普通民众感受到的不仅是消费选择的减少，更是对未来收入预期的动摇。这种经济下行压力最终会转化为社会层面的焦虑，而如何在维持市场稳定的同时保障民生，才是政策制定者真正需要面对的挑战。