【中国观察北京时间2026年05月13日讯】中国A股42家上市银行2026年一季度财报已全部披露。表面数据显示四大国有银行仍保持可观利润规模，但核心健康指标持续恶化引发外界担忧。财报背后，中国银行体系正面临净息差跌破警戒线、坏账风险被掩盖及财政工具化等结构性危机。
最新财报显示，四大国有银行一季度合计盈利超3050亿元，平均每日净赚约33.89亿。然而核心健康指标净息差（NIM）全面低于警戒水平。其中农业银行和中国银行净息差仅为1.29%，工商银行和建设银行分别为1.29%和1.36%。央行评估指引显示，净息差低于1.8%即被视为跌破警戒线。
台湾南华大学孙国祥教授指出，低净息差将削弱银行自我修复能力。银行需依赖利差收入覆盖坏账，支撑拨备。一旦利差过薄，遭遇房地产坏账、地方债务违约或企业经营恶化时，将更难吸收损失。表面稳定并不意味着体质健康，反而可能呈现规模大、利润在但安全垫变薄的状态。
外界担忧银行坏账压力已逼近甚至超过盈利能力。金融监管总局披露的2025年四季度数据显示，商业银行不良贷款率达1.5%，已高于四大银行当前净息差。王赫专栏作家指出，净息差无法覆盖坏账风险，对银行持续运营构成威胁。同时存在坏账率人为修饰现象，通过将坏账转为关注类贷款降低报表风险，却导致风险评估失真。
尽管部分银行高管宣称净息差将逐步企稳，但陷入盈利下滑的银行数量大幅增加。A股42家上市银行中，2025年营收与净利双降的银行达7家，较前一年翻倍。行业盈利能力衰竭被归因于银行体系日益承担政府政策工具职能。
王赫指出，银行受国家和地方政府控制，承担巨额债券及隐性债务。许多地方债购买依赖政策指令而非商业运作。孙国祥认为，政策性任务通常收益低、期限长、风险高，银行被迫承接地方债务与房地产风险，最终形成财政风险金融化，即政府压力转嫁至银行，再通过居民存款与金融信用支撑。
中小银行风险加速累积。央行数据显示，2025年参加存款保险的银行减少649家，创历史新高。孙国祥分析，当局正通过行政手段压缩弱小金融机构，尤其村镇银行、农商行与农信社。这些机构与地方经济、房地产、城投平台及地方政府关联密切，易受财政恶化与资产品质下滑冲击。这种趋势被官方称为减量体质，但从风险角度看意味着金融压力正从基层银行向上传递。
分析认为，中国银行体系陷入低息差、高坏账、强政策负担的结构性困局。随着房地产危机与地方债压力持续发酵，通过报表美化掩饰系统性风险的空间正不断缩小。