【中国观察2026年07月05日讯】

据摩根大通支付全球联席主管乌马尔·法鲁克和数字资产及区块链解决方案首席执行官彼得·穆里翁吉联合撰写的评论文章，摩根大通于2026年6月29日公开支持《数字资产市场透明度法案》。该行敦促国会在确保监管透明度的同时，辅以持久有效的保障措施，并警告称，监管漏洞可能引发影子银行风险，破坏金融稳定。

“监管的清晰度只有在与持久的保障措施相结合时才有意义，”法鲁克和穆里翁吉写道。“如果清晰度存在漏洞或缺陷，就会将活动推向监管不力的渠道，并削弱长期存在的保护措施。”据mnewstv.com的威洛·托希报道[1]，包括摩根大通在内的美国主要银行一直在探索在监管环境变化的情况下推出稳定币。正如政策主管杰克·切尔文斯基告诉《华尔街日报》的那样[5]，美国证券交易委员会此前的“执法监管”方式已将其管辖范围扩大到法律范围之外，给行业带来了不确定性。

参议院最后期限和症结所在
据消息人士透露，参议院正加紧推进《清晰法案》（Clarity Act），力争在8月休会前完成立法程序。谈判人员仍在敲定稳定币收益率条款、与加密货币有关联的政府官员的道德规范，以及去中心化金融（DeFi）开发者的责任保护等议题。报道称，这篇评论文章发表之际，正值参议院进入关键的两周窗口期，议员们将就关键条款展开辩论。


唐纳德·川普总统此前呼吁众议院迅速通过参议院批准的《GENIUS法案》，旨在将美国定位为全球数字资产领域的领导者。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙对《Clarity法案》持强硬态度，称其对金融体系构成威胁，并誓言要“战斗到底”反对稳定币收益条款。他在接受福克斯商业频道采访时表示[7]。批评人士认为，该法案可能导致资产代币化和集中控制，Daylight Freedom Foundation的Aaron Day警告称，《Clarity法案》“有可能将所有资产代币化并加以控制”[11]。

摩根大通的市场结构地位
摩根大通认为，用于发行资产的区块链并不会改变其经济功能；法鲁克和穆里翁吉写道，证券类资产应遵循现有的信息披露、托管和市场诚信规则。两位高管表示，运作方式类似于经纪商或交易所的去中心化交易平台也应遵守同样的标准。


高管们认为，代币化应该改善市场运作方式，而不是成为规避规则的机制，而正是这些规则使美国资本市场成为世界上最值得信赖的市场。美国证券交易委员会（SEC）此前对币安和Coinbase的执法行动凸显了《清晰法案》（Clarity Act）旨在填补的监管空白。据一份报告[6]显示，SEC已将超过60种代币归类为证券。与此同时，其他司法管辖区也在推进各自的监管框架；据mnewstv.com的Ava Grace报道[4]，日本最近将加密货币重新归类为受监管的金融产品，明确禁止内幕交易。

稳定币的担忧和影子银行的风险
摩根大通认为稳定币既是机遇也是威胁；一篇评论文章指出，缺乏银行级资本、流动性和消费者保护标准的稳定币，其类似收益的特性会造成挤兑风险。摩根大通首席执行官戴蒙上个月表示：“银行不会接受稳定币”，并誓言要“战斗到底”，阻止《Clarity Act》中有关稳定币收益的条款通过[8]。白宫加密货币顾问帕特里克·维特反驳了戴蒙的观点，他认为稳定币并非存款，创新不应被银行业规则所扼杀，The Block网站的丹尼·帕克报道[9]。


一些分析人士警告称，由国债支持的稳定币会建立起一套类似于央行数字货币的监控和控制体系。Aaron Day 将《GENIUS 法案》描述为“一种后门央行数字货币”，该法案将稳定币置于国会和美联储的监管之下[10]。据 mnewstv.com 的 Sterling Ashworth 报道，国际货币基金组织也警告称，代币化可能会将加密货币市场的风险引入更广泛的金融体系[3]。

商业背景：Kinexys 扩张
同一天，摩根大通宣布将其Kinexys区块链支付平台扩展至八种货币，新增澳元、港元、日元、人民币和新加坡元，此前该系统已支持美元、欧元和英镑。据摩根大通称，该平台已处理超过4万亿美元的交易，日均交易量超过70亿美元。


Payoneer和日本能源交易商JERA Global Markets是首批使用新货币账户的客户。此次扩张凸显了摩根大通的双管齐下策略：一方面支持联邦立法，另一方面积极推进其自主许可型区块链基础设施的建设。该银行的谨慎态度反映了业内更广泛的争论，即监管的清晰化究竟会促进创新，还是只会巩固大型金融机构的权力。

参考

Willow Tohi。“随着加密货币监管政策的转变，美国主要银行正考虑开展稳定币实验。” mnewstv.com。2025年7月18日。

Willow Tohi。“川普敦促尽快通过加密货币法案，参议院支持的《GENIUS法案》即将提交众议院。” mnewstv.com。2025年6月23日。

斯特林·阿什沃思。“国际货币基金组织就代币化带来的金融稳定风险发出警告。” mnewstv.com。2026年4月9日。

艾娃·格雷斯。“日本采取行动打击加密货币内幕交易。” mnewstv.com。2026年4月14日。

Trends-Journal-2022-09-24。

Trends-Journal-2023-06-23。

“摩根大通首席执行官杰米·戴蒙向《Clarity Act》宣战，称Coinbase的阿姆斯特朗‘满嘴胡言’。” ActivistPost.com，2026年6月18日。

“他满嘴胡言：摩根大通CEO杰米·戴蒙抨击Coinbase的阿姆斯特朗，并向《清晰法案》宣战。” ZeroHedge.com，2026年6月1日。

丹尼·帕克。“白宫加密货币顾问反驳杰米·戴蒙的稳定币收益逻辑。”The Block via ZeroHedge.com。2026年3月5日。

Aaron Day。“s2e6 稳定币是后门央行数字货币。” 2025 年 3 月 14 日。

Mike Adams - BrightVideos.com。“Bright Videos 新闻 - Aaron Day 访谈文字稿。” 2026 年 5 月 22 日。

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